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京基金融國際(1468)管理層
2020-07-02
京基金融國際（控股） 前身是英裘控股，於2012年8月在香港聯交所創業板上市，於2015年3月轉至主板，去年正式易名為京基金融國際(控股)。早期英裘控股在歐美投資水貂養殖場，其後拓展至證券業務及多元化金融服務。其後進一步發展至為專業投資者、法人機構和家族辦公室客戶提供財富及資產管理服務。
京基金融國際早前公布截至3月止財政年度業績，收益1.25億元，按年增加10.1%。虧損由上一年度8,578萬元，收窄至7,031萬元，每股虧損1.49仙，不派末期息。儘管業績仍未轉虧為盈，但公司保險經紀業務收入佔比急升，已成公司的第一大業務。公司旗下京基優越財富管理董事總經理及行政總裁馮嘉諾接受本台專訪時指，近兩三年公京基保險業務增長快，保險持牌人員由早期數人增至今天過百人，代理保險公司的產品亦由三、四間增至今天跟逾廿間金融機構合作，產品由MPF到一般保險、財險亦有，有趣的是京基聘用不少IANG（ImmigrationArrangements for Non-local Graduates）簽證員工做保險代理，即在港攻讀全日制的本科及以上學位的非本地畢業生，為其提供工作簽證，因這批員工有一定內地客源。
馮嘉諾表示，目前京基金融持有證監會發出的1、4、9號牌，亦有意申請6號牌等。因為6號牌即企業融資牌照，可以為上市公司從事收購合併或提供保薦人服務，這亦是京基金融正在思考發展方向，並可以將公司業務有發展成市場上全牌照金融機構。至於其他金融機構申請的2號牌照暫不考慮申請，因2號牌可從事期貨、外匯牌照，考慮到目前這方面零售市場並不大活躍，且有太多銀行及網上平台已經營這類業務。
他指，京基金融另一個重點開發業務是資產管理，已聘請了不少員工負責，亦有一定客群。其中賣點是大股東京基集團旗下內地財富管理「京基會」擁有龐大兼高淨值客源，可支持京基金融發展。這類內地高淨值客戶對投資、資產配置，特別境外配置需求大。
馮嘉諾補充，大股東京基集團於94年深圳成立，先後發展大量房地產業務如商場、酒店、寫字樓及住宅等，單是商場已有六個，連同其他酒店、住宅買家等，遂成立「京基會」吸收了逾百萬會員，當中黑卡、白金卡客源消費群更是京基金融的目標客群。大股東早前完成收購京粵財富管理發展保險經紀業務，旗下A股京基智農亦獲保險經紀牌牌照，連同在港掛牌的京基金融國際，如京基集團一樣於中、港兩地控有上市公司平台、且牽涉金融業務的集團不多，這正是京基於大灣區內的優勢。京基集團亦投資多間中、港上市公司項目，這對京基金融能產生有協同效益，如舉辦活動時有相互客戶群數據可分享、共用等。
港區國安法實施，移民、離岸資產再度成市場熱話，其中衍生出家族辦公室、財富管理等，亦是京基金融主力發展業務之一。集團旗下京基資產管理董事總經理及首席投資官侯鎮基介紹，家族辦公室模式源於瑞士，已有二、三十多年歷史，當時瑞士不少具歷史背景景家族沿用私人銀行服務，但當有關銀行家退休後，這些家族多會聘用他們為其家族提供獨立第三方顧問服務，結果發展成了一種新商業模式，一種能獨立於銀行的第三方顧問服務。
他指，家族辦公司跟私人銀行不同，他們沒有產品銷售壓力，可以從家族利益出發，綜合評估市場上各大銀行平台產品，從中物色最適合家族客戶的，就如一個管家般帶的團隊去篩選合適家族需求的服務，範圍由投資、信托、傳承、保險、慈善等皆有。目前瑞士國內資產管理規模(asset under management/AUM)當中二至三成均屬「家辦」業務，香港同類佔比則不足一成。
侯鎮基分析，近年地緣政治風險增加，加速令富豪思考如何管理財富，特別是富二代、富三代們，他們人際網絡、教育、投資等需求與上一代有異。因為第一代創業者只需要銀行已夠，但到了第二、三代，他們熟知金融市場運作，多做多元化及全球化投資，傳統管理財富模式難以切合他們需求，單靠私人銀行亦難提供滿足他們的服務需求，故更需要一個專業、可信團隊去營運家族辦公室。
他又說，京基金融是以外部資產管理（EAM）形式為客戶操盤，按照不同客戶的投資計劃來收取管理費及表現費，當中亦包括最低資本回報率(Hurdle Rate)，即投資達標後才收取表現費。
馮嘉諾則補充，外界常將家族辦公室與資產管理混淆一起，其實家族辦公室是一個客戶群統稱，當中包括不同服務，除了資產管理，還包括信託、移民、海外升學及傳承規劃等。至於家辦跟投行、私人銀行模式亦不同，投行以每宗交易計算，多考慮每宗交易是否有利可圖；私人銀行則多由單一銀行家處理三、五十個客戶，可以發展成長期朋友關係，但家辦則能更成功平衡投行、私人銀行兩者，亦沒有角色衝突。
他又指，香港目前富戶家族多已設立家辦，京基金融的目標是內地新富，特別是不少科技企業新富，他們資產增值快，加上身處內地，需要離岸資產配置；還有就是其家族財富當增長至某水平，更需要往國際化發展，更需要家辦協助其將業務往海外發展，如建議他們收購上市公司就是一個出路。
馮嘉諾又說，大股東京基集團本身就是以家辦形式運作，且設有直投部，亦有參與其他上市項目作基石投資者，其他合作夥伴亦尋求跟投京基所牽頭的項目，其他家辦成立者亦希望利用京基這方面的經驗，這是私人銀行不能提供的優勢。目前要享用京基金融的家族辦公室服務，入場門檻為1000萬美元（約7800萬港元）。
談到前身英裘控股留下的皮草業務，馮嘉諾表示，皮草業務於歐洲遇到較多環保人士反對，加上養殖成本亦高，需求亦在萎縮中，目前京基只在丹麥持有一個水貂養殖場。以去年業績為例，這方面業務只佔營收不足2%，更是持續虧損，京基金融目前仍持有相關業務，未有剝離決定。
京基金融前身英裘控股於2012年8月在本地創業板上市，當日上市價為0.26元，並於三年後成功轉板，可惜是原有皮草業務因需求減少而持續虧損，近年京基銳意轉型至金融服務提供者，但目前仍處於發展階段中，業績有待改善。公司股價在過去八年曾低見0.12元，去年底曾高見0.49元，近日回軟至0.305元，市值14.7億。
分析指，金融行業毛利高，參考京基金融去年業績，整體毛利率仍要升2.2個百分點至32.7%，只因業務轉型中，未能提供盈利，但公司主攻高毛利的家辦市場，具憧憬空間。另外，大股東京基集團於內地有一定知名度，旗下京基會一成會員屬高端客群，為公司金融業務發提一定客群，加上控股股東陳氏家族（持股近七成）於大灣區有其背景，亦可為公司日後發展提供一定助力，建議於0.3元以下即10、20、50天線以下吸納，靜待公司做出成績，短線目標是去年高位0.49元，若跌穿0.25元則宜止蝕。
訪問、整理：勞家樂
報道：李意琴
京基金融國際早前公布截至3月止財政年度業績，收益1.25億元，按年增加10.1%。虧損由上一年度8,578萬元，收窄至7,031萬元，每股虧損1.49仙，不派末期息。儘管業績仍未轉虧為盈，但公司保險經紀業務收入佔比急升，已成公司的第一大業務。公司旗下京基優越財富管理董事總經理及行政總裁馮嘉諾接受本台專訪時指，近兩三年公京基保險業務增長快，保險持牌人員由早期數人增至今天過百人，代理保險公司的產品亦由三、四間增至今天跟逾廿間金融機構合作，產品由MPF到一般保險、財險亦有，有趣的是京基聘用不少IANG（ImmigrationArrangements for Non-local Graduates）簽證員工做保險代理，即在港攻讀全日制的本科及以上學位的非本地畢業生，為其提供工作簽證，因這批員工有一定內地客源。
馮嘉諾表示，目前京基金融持有證監會發出的1、4、9號牌，亦有意申請6號牌等。因為6號牌即企業融資牌照，可以為上市公司從事收購合併或提供保薦人服務，這亦是京基金融正在思考發展方向，並可以將公司業務有發展成市場上全牌照金融機構。至於其他金融機構申請的2號牌照暫不考慮申請，因2號牌可從事期貨、外匯牌照，考慮到目前這方面零售市場並不大活躍，且有太多銀行及網上平台已經營這類業務。
他指，京基金融另一個重點開發業務是資產管理，已聘請了不少員工負責，亦有一定客群。其中賣點是大股東京基集團旗下內地財富管理「京基會」擁有龐大兼高淨值客源，可支持京基金融發展。這類內地高淨值客戶對投資、資產配置，特別境外配置需求大。
馮嘉諾補充，大股東京基集團於94年深圳成立，先後發展大量房地產業務如商場、酒店、寫字樓及住宅等，單是商場已有六個，連同其他酒店、住宅買家等，遂成立「京基會」吸收了逾百萬會員，當中黑卡、白金卡客源消費群更是京基金融的目標客群。大股東早前完成收購京粵財富管理發展保險經紀業務，旗下A股京基智農亦獲保險經紀牌牌照，連同在港掛牌的京基金融國際，如京基集團一樣於中、港兩地控有上市公司平台、且牽涉金融業務的集團不多，這正是京基於大灣區內的優勢。京基集團亦投資多間中、港上市公司項目，這對京基金融能產生有協同效益，如舉辦活動時有相互客戶群數據可分享、共用等。
港區國安法實施，移民、離岸資產再度成市場熱話，其中衍生出家族辦公室、財富管理等，亦是京基金融主力發展業務之一。集團旗下京基資產管理董事總經理及首席投資官侯鎮基介紹，家族辦公室模式源於瑞士，已有二、三十多年歷史，當時瑞士不少具歷史背景景家族沿用私人銀行服務，但當有關銀行家退休後，這些家族多會聘用他們為其家族提供獨立第三方顧問服務，結果發展成了一種新商業模式，一種能獨立於銀行的第三方顧問服務。
他指，家族辦公司跟私人銀行不同，他們沒有產品銷售壓力，可以從家族利益出發，綜合評估市場上各大銀行平台產品，從中物色最適合家族客戶的，就如一個管家般帶的團隊去篩選合適家族需求的服務，範圍由投資、信托、傳承、保險、慈善等皆有。目前瑞士國內資產管理規模(asset under management/AUM)當中二至三成均屬「家辦」業務，香港同類佔比則不足一成。
侯鎮基分析，近年地緣政治風險增加，加速令富豪思考如何管理財富，特別是富二代、富三代們，他們人際網絡、教育、投資等需求與上一代有異。因為第一代創業者只需要銀行已夠，但到了第二、三代，他們熟知金融市場運作，多做多元化及全球化投資，傳統管理財富模式難以切合他們需求，單靠私人銀行亦難提供滿足他們的服務需求，故更需要一個專業、可信團隊去營運家族辦公室。
他又說，京基金融是以外部資產管理（EAM）形式為客戶操盤，按照不同客戶的投資計劃來收取管理費及表現費，當中亦包括最低資本回報率(Hurdle Rate)，即投資達標後才收取表現費。
馮嘉諾則補充，外界常將家族辦公室與資產管理混淆一起，其實家族辦公室是一個客戶群統稱，當中包括不同服務，除了資產管理，還包括信託、移民、海外升學及傳承規劃等。至於家辦跟投行、私人銀行模式亦不同，投行以每宗交易計算，多考慮每宗交易是否有利可圖；私人銀行則多由單一銀行家處理三、五十個客戶，可以發展成長期朋友關係，但家辦則能更成功平衡投行、私人銀行兩者，亦沒有角色衝突。
他又指，香港目前富戶家族多已設立家辦，京基金融的目標是內地新富，特別是不少科技企業新富，他們資產增值快，加上身處內地，需要離岸資產配置；還有就是其家族財富當增長至某水平，更需要往國際化發展，更需要家辦協助其將業務往海外發展，如建議他們收購上市公司就是一個出路。
馮嘉諾又說，大股東京基集團本身就是以家辦形式運作，且設有直投部，亦有參與其他上市項目作基石投資者，其他合作夥伴亦尋求跟投京基所牽頭的項目，其他家辦成立者亦希望利用京基這方面的經驗，這是私人銀行不能提供的優勢。目前要享用京基金融的家族辦公室服務，入場門檻為1000萬美元（約7800萬港元）。
談到前身英裘控股留下的皮草業務，馮嘉諾表示，皮草業務於歐洲遇到較多環保人士反對，加上養殖成本亦高，需求亦在萎縮中，目前京基只在丹麥持有一個水貂養殖場。以去年業績為例，這方面業務只佔營收不足2%，更是持續虧損，京基金融目前仍持有相關業務，未有剝離決定。
京基金融前身英裘控股於2012年8月在本地創業板上市，當日上市價為0.26元，並於三年後成功轉板，可惜是原有皮草業務因需求減少而持續虧損，近年京基銳意轉型至金融服務提供者，但目前仍處於發展階段中，業績有待改善。公司股價在過去八年曾低見0.12元，去年底曾高見0.49元，近日回軟至0.305元，市值14.7億。
分析指，金融行業毛利高，參考京基金融去年業績，整體毛利率仍要升2.2個百分點至32.7%，只因業務轉型中，未能提供盈利，但公司主攻高毛利的家辦市場，具憧憬空間。另外，大股東京基集團於內地有一定知名度，旗下京基會一成會員屬高端客群，為公司金融業務發提一定客群，加上控股股東陳氏家族（持股近七成）於大灣區有其背景，亦可為公司日後發展提供一定助力，建議於0.3元以下即10、20、50天線以下吸納，靜待公司做出成績，短線目標是去年高位0.49元，若跌穿0.25元則宜止蝕。
訪問、整理：勞家樂
報道：李意琴
