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《25年的挑戰》:按揭市場

2022-07-11

《25年的挑戰》:按揭市場

2022-07-11
回歸25年,樓市幾番上落,按揭市場不斷發展:按揭成數、產品、息率及條款不斷轉變。供樓人士的安樂窩曾變成負資產,監管機構為增強銀行抵禦樓市泡沫風險推出壓力測試。

從事按揭相關業務逾三十年的中原財務董事總經理梁理中回顧過去,指回歸25年樓市先升後急跌再回升,負資產出現,令置業人士心理有陰影。

09年金管局前總裁陳德霖引入逆周期調控,即樓市越升,按揭成數越低,置業人士所付首期越高。梁理中指,回歸初期市場上二手物業,銀行一般承造七成按揭,97年按揭證券公司(HKMC)成立,兩年後推按揭保險。近年政府推出「林鄭PLAN」及「財爺PLAN」亦因有按揭保險配合才發揮效用。

隨著大量物業完成按揭,近年推安老按揭(逆按揭),再配合政府年金計劃,多方面為社會上有資產高齡人士提供退休安全網。

回歸25年另一大轉變是按息走向,由最優惠利率(P)加大約2厘甚至更高,發展至近年P減2至3厘,甚至因應不同銀行資金成本,最優惠貸款利率亦有不只一個。梁理中指,最大轉變是早期由美資銀行帶頭推出以銀行同業拆息(HIBOR)為參考的H按,逐漸成為主流。至於另一個由按證公司推出的定息按揭,就因為香港長期低息,市場反應一般。

他指出,由於按揭業務利息收入下降,銀行轉向按揭客戶交叉銷售投資產品,但雷曼事件後,監管機構收緊監管,銀行近年再度重視按揭業務,因收入穩定。由於息率由高向低走,按揭市場亦出現轉按、加按套現等趨勢。

財務公司加入按揭市場亦是趨勢。梁理中指,傳統上財務公司只做私人貸款,但隨著政府降低按揭成數調控樓市,不少置業人士向財務公司借入過渡貸款(bridgeloan)。由於按揭貸款有資產抵押,財務公司熱衷加入,成為按揭資金提供者之一。至於按揭代理、網上估價等服務出現,亦顯示樓市生態圈發展成熟,產生一定增值空間。

財政司司長陳茂波曾表示,今天樓價高位運行,但風險較廿年前改善,樓市槓桿不大。梁理中認同,回歸25年監管力度持續加強,97年按揭貸款是以資產值貸款(assets lending),結果引發以「樓借樓」的高槓桿效應;其後金管局建議銀行以現金流借貸(cashflow lending),金管局多年來亦不時推出指引為樓市降溫,加上3厘壓力測試,置業者防守力增強。隨著整體監管優化,對整個社會有利,亦可令樓市未來更穩健發展。

訪問、整理:勞家樂

報道:張詩民

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