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新希望服務(3658)聯席公司秘書趙曉星

2022-05-19

新希望服務(3658)聯席公司秘書趙曉星

2022-05-19
新希望服務控股是內地綜合物業管理及民生服務運營商,在管物業組合涵蓋住宅、商務(如購物中心、購物街、專業市場、寫字樓及產業園)以及其他類別非住宅物業(如公共設施、文化及旅遊場所以及醫療設施)。公司主要提供物業管理服務、非業主增值服務、商業運營服務及民生服務。去年5月來港於主板上市,大股東是持股近67%的新希望集團主席劉永好及其家族。

聯席公司秘書趙曉星接受本台專訪時介紹,新希望服務來港上市快一年,主打四大業務並聚焦於內地西南區及華東區域。目前新希望服務在內地23個城市有在管項目,在管面積逾1600萬平方米,合約樓面面積為2638萬平方米,按年有增長。公司早前公布去年業績,營業額增長57.2%至9.25億人民幣,股東應占溢利亦升51.1%至1.66億元。年內整體毛利上升52.3%至3.77億元,毛利率則下跌1.3個百分點至40.7%,扣除上市費用後去年淨利逾1.8億元,反映總體業績盈利穩定有序增長。

上月公司公布,以1.8億元人民幣收購成都明宇環球商業管理51%權益。明宇環球主要在成都提供物業管理服務,截至今年3月擁有39個在管項目,在管建築面積約343萬平方米。趙曉星分析,物管行業看重管理密度,即提高管理效率基礎及條件。明宇環球在西南地區管理占比達80-90%,完成今次收購後,可望提昇新希望服務在當地管理密度,實現管理指標化優勢。是次收購亦可以加大新希望在管業務多元化,因為明宇環球聚焦於商業用戶管理,如中高端寫字樓、酒店,亦有為商業綜合體提供綜合管理服務,當中成功例子有成都明宇大廈、明宇金融廣場等,是當地高質素管理服務地標,併購可以提高新希望在這方面競爭優勢。

她特別看重今次收併購引入的增值服務:因為明宇環球是内地首家從事高星級酒店後線運營集成服務的專業化企業,其特色是内地最早將五星級酒店標準服務體系與國際化物管結合,未來可補足新希望服務提供差異化服務不足,提昇到其他現有生活服務層而面;亦可跟明宇各方面產生協同效益,如供應鏈及產品渠道整合等,或將新希望服務的產業文化協同於對方在管項目上。

趙曉星指,新希望服務過往進行收併購,其考慮點是能否提昇公司規模增長、業務協同及管理密度。明宇環球正好能達致這幾方面要求。事實上,新希望服務近年的業務增長,規模增長是核心發展策略之一,主要通第三方外拓進行,同時透過收併購來擴充賽道。公司去年業績正好反映這方面成果:去年來自第三方外拓的在管面積增逾350萬平方米,首次外拓面積超越關連方注入的面積,估計未來會繼續朝這方向加大力度發展,至於收併購項目要求能產生協同功效,未來收併購的目標公司,會物色能對有助公司核心發展的生活服務領域的項目作重點收購。

新希望服務去年業績分項中,生活服務營業額增加1.2倍至2.54億元,占總營業額27.4%;毛利增長1倍至1.06億元;毛利率則下跌3個百分點至41.9%;不論營收及盈利貢獻,其增幅均強於其他業務。趙曉星指,生活服務近年往「差異化」發展,這是一個非常重要方向。數年前物管行業仍在走規模化擴充,近兩年國家重視「差異化」服務發展,公司亦努力圍繞民生服務上著力拓展,過去兩年公司在這方面努力提供更「貼心」、獨特及增值服務,正如今次收購明宇環球一樣,正是希望加入一些新增值服務基礎。

去年生活服務占新希望服務營收近三成,且有逐步提升趨勢。她分析,公司未來增長從業務構成層來看,基礎物業管理服務仍是主導,生活服務占營收將維持於三成內,目前在行業內這方面業務占比,以新希望服務較重,亦是核心競爭力及特色優勢所在,預期生活服務增長及盈利貢獻方面保持良好狀態,前景看好,營收占比亦穩定。

近月內地疫情反覆,趙曉星指,面對這大環境變化,物管公司亦面對新挑戰,重申挑戰與發展並存。疫情下客戶對高質素服務要求增加,能解決客戶需求的服務更為受用,亦易贏得客戶認同。她以疫情下上海封控為例,正是考驗公司於產業鏈服務管理及配合防疫檢測安排,公司努力提供便利及便捷服務,成功獲得客戶表揚。至於上海周邊其他地區如蘇州等地的「住改商」項目,疫情下對內安排更多基層員工作物業維護等,對外為客戶安排檢測、派送防疫大禮包等,通過物業跟業主共治,共渡疫情難關。結果成功提升小區內對防疫管理能力,除獲得更多客戶連繫認可外,亦提昇了物業在社區治理上的價值及作用。

過去一年內房市場經歷深度調整,部分房企面對流動性風險緊絀問題。趙曉星表示,新希望服務作為物管公司亦感受到壓力,慶幸踏入今年從政策、市場及融資層面來看,發現整個環境在改善中,內房流動性風險正在逐步緩解,當然從政策傳導到最後市場端會經歷一個過程,目前仍處於修復過程中,但對地產及物管行業來說,這修復過程正逐步向好方面邁進。

對新希望服務來說,她指公司強於營運能力,這方面從去年業績中正反映出來:去年第三方外拓物業面積大幅增長,按年增長逾倍,占公司總管理面積逾四成,在全國樓市調整過程中仍有此增長,正顯示公司本身市場優勢及運營能力。此外以產業背景角度來看,母公司新希集團背景亦較一般傳統房企佳,因新希望集團業務以農、牧、民生產業起家,過去一年亦為公司業務產生一定協同與支持。面對整個新希望集團及消費市場品牌端,公司努力圍繞著生活服務發力,通過提供有效生活服務增長,實現對大股東內部資源及產品連接,增強公司本身業務發展及應對風險能力,故管理層對今年外部環境發展仍是充滿信心。

新希望服務去年5月底在港上市,上市價為3.8港元,由於對大股東背景有憧憬,股價掛牌後沖高至4.2元後回落,下半年內房企業面對「三條紅線」壓力,部分更出現流動性風險問題,樓市向下,一眾內房與物管股價應聲向下,新希望服務亦不例外,股價調整至去年底1.9元以下。踏入2022年,隨著國家陸逐推出穩定樓市措施,公司股價曾回升至近2.6元,近日報2.15元,現價市值17億,市盈率8倍,周息率4厘。

分析指,第三方外拓一直是新希望服務規模發展重要方式,收並購只是作為一個補充手段,因需要事後融合協同,不是簡單追求量取勝,而是質的提昇。公司優勢是提供持續高滿意度的服務,進一步成為物管企業體現服務價值、提高品牌影響力的著眼點,差異化競爭正是公司規模增長以外的新戰場。去年公司營收中,生活服務收入年度增長逾倍,跑贏其他主營業務,亦成為新增長引掣,現價市盈率不足10倍,具增長空間,建議現價收集,短線目標是上月高位2.6元,更遠目標是重上招股價,當然內地樓市處於監管陰霾,易受政策風險波動,買入後若跌逾15%亦宜止蝕離場。

香港電台記者勞家樂



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