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中手游(302)副董事長冼漢迪

2022-02-17

中手游(302)副董事長冼漢迪

2022-02-17
中手游主要透過合約安排於內地從事手遊發行及遊戲開發業務,模式是以IP授權開發已具一定粉絲群的手遊。去年底市場上最火概念非元宇宙莫屬。尤其在遊戲行業,內地不少遊戲公司紛紛佈局元宇宙,業界統計,內地在元宇宙佈局的上市遊戲企業占比達到39%。中手游亦不例外,早前公布「仙劍元宇宙」相關規劃,將於2023年內正式上線自研《仙劍奇俠傳︰世界》,將是內地首個具備開放世界元素的國風文化元宇宙遊戲。

副董事長冼漢迪接受本台專訪時指,公司參建元宇宙遊戲並非趁熱鬧,因較META(前身facebook)、微軟更早。中手游持有仙劍奇俠傳IP,這個在大中華區內已有26年歷史的IP,是公司2018年全面收購回來,且一直有開發相關原創遊戲,積聚了大批專注這題材的粉絲群。由於元宇宙屬模仿現實感的虛擬世界,玩家可在內交友、生活、歷險、營運業務,公司希望透過開發這元宇宙遊戲引入中國風,配合受歡迎仙俠題材,做到御劍飛行歷險,好勾起粉絲回憶。除遊戲外,更希望成為一個龐大社交平台,引入所有玩家加入開拓這虛擬世界。

他補充,中手游早於18個月前進行這項目,挖了頂級遊戲公司150人團隊開發,代號「世界」,期望今年暑假完成試用版(DEMO),爭取年底推供多用戶參與驗收的測試版(BETA TESTING),《仙劍奇俠傳︰世界》目標是明年推出,冀盼測試版廣泛收集用戶意見作進一步改良。

冼漢迪指,中手游投入數億元開發這元宇宙遊戲,當中附設大量開發工具,讓玩家嘗試及齊齊探索元宇宙,開發工具讓玩家置身其中亦可加入創作開發社區及資產,希望這遊戲能成為公司業務新突破點,正如當年遊戲由功能機發展至智能手機是一突破,下一浪突破該是智能手機遊戲進入無極限的元宇宙遊戲:玩家透過VR器材以AVATAR身份進入虛擬世界歷險,未來尚可以發展出虛擬寵物、非同質化代幣(Non-Fungible Token,NFT)等,每一新引入事物均可以創造出價值、如具特色數字藝術品(digital art),具價值亦可以發展成貿易,這樣的一個生態圈可供用家在內遊玩、開會、聽音樂會及進行其他基本活動,首要賣點是先將遊戲極緻化。

他表示,中手游業務未來將會「兩條腿」走路,首先沿用多年的IP開發遊戲屬大本業會繼續,現有118個IP當中,50為授權IP,如《龍珠》、《海賊王》、《星戰》、《火影忍者》等,另外68個自有IP如金庸作品、《斗羅大陸》、《鎮雲街》、《吞噬星空》等亦是遊戲創作藍本所在。公司專長做IP遊戲,除內部團隊外再加外部27間公司專責開發,產品發行至全中國及全球華人社區,這主引擎業務不會停下來,每年至少新出20個遊戲,且持續遞增,亦成為公司核心收入來源,過去七、八年收益及盈利穩定攀升正是一例證。

他分析,公司跟其他遊戲公司業務模式不同,對方多靠單一、兩個遊戲吸客,易有閃失,因每個遊戲有其生命周期,中手游開發越多遊戲,越能互補不足,加上舊遊戲仍可繼續創造收入,公司亦不斷更新遊戲,如《龍珠》手游去年上限50關,今年可更新至80關後,即可延續這遊戲生命周期,故公司IP遊戲世界觀極大,且能不斷增加深度。但居安思危同時仍決定開發元宇宙遊戲,目標是讓業務作另一次大躍進(quantum leap),好成為新的發展方向,加上去年中,內地嗶哩嗶哩(9626)增持公司股權至7.15%,對方亦認同元宇宙及IP遊戲有可為,雙方具協同效應,希望未來有更多合作,同時公司現金充裕,可容許作新嘗試,重申發展元宇宙遊戲是管理層一致同意及決心追求的突破。

去年八月起國家暫停審批遊戲新版號,冼漢迪分析有關政策調整主要是加強審核遊戲內容,跟電影內容審批一樣,希望遊戲作品日後能引入更多中國價值、說好中國故事等,中手游手持IP在內地屬受歡迎多年作品,其價值觀合符國情,較易獲得版號;加上中手游慣常做法是早申請,因為開發IP遊戲時間長,需要大量監修(一般需時3-6個月),這些附加成本好處是經原作者監察,有助容易取得批號,這亦是中手游業務模式跟同業的差異性。

他補充,暫停批出版號前公司已取得一定數量版號,如四月推出《奧特曼(咸蛋超人):集結》,在內地擁有一定粉絲群;另一已取版號是《全明星激鬥》,網羅了大批當年街機主角如《核金彈頭》、《侍魂》、《King of Fighters》、《餓狼傳說》等作混戰系列,亦將於稍後上線。他有信心新版號未來最終會復批,目前只是在完善審批制度,屬過渡期。

去年中內地要求加強保護未成年人士,限制他們只能於每周周五至周日打機(每日一小時)。冼漢迪指,內地網上遊戲行實名制,並駁公安系統認證,違規未成年玩家會被鎖帳號。去年中手游業績中只有0.026%收益來自未成年玩家,估計就算全面禁止,影響亦不大。因公司IP遊戲玩家多屬成年人,他們透過遊戲重拾兒時美好回憶,中手游銷售的是IP情懷,這批客群具消費能力,透過中手游產品可滿足當年錯過的訴求,亦容易引發他們消費衝動,公司2019年重新在港上市時招股書已列明,目標客群是20-35歲,這亦是因應他們屬高消費群。

他指,中手游亦開始發展NFT業務。現行國策不鼓勵NFT炒作,不希望內循環NFT消費跟境外接軌,亦限制發行NFT企業不能享受之後升值成果,以免引發投機。中手游最近初試啼聲,季內先後跟內地三大平台合推NFT,均是跟《仙劍奇俠傳》IP有關:一月先跟唯一藝術合推四萬個仙劍角色徽章,涉及兩大陣營(蜀山、琼華)各自四個角色,粉絲集齊後即獲更稀有的劍神及九天玄女角色;本月跟騰訊發行數字頭象藏品,當中包括12個仙劍人物角色,且可通過角色、邊框、靈珠、小怪、背景等五維度元素隨機組合成九千多個不同形象組合,供粉絲採購;三月則跟阿里螞蟻鏈推四個仙劍角色CG插畫數字珍藏品共八款。
冼漢迪分析,首推仙劍角色NFT好處是有獨有性,遊戲界有一定粉絲群,再經三大平台覆蓋,除可賺取收益外,亦可將旗下IP業務更多元化,除商品外進一步發展數字藏品市場。重申推NFT產品屬初試水溫,目標是要知道這市場多大及參與者喜好,如受歡迎數字藏品的價值是在於稀有性、普及性、口碑、還是因其不同風格取向等,由於這屬全新市場,其收藏價值由用戶決定,這是中手游希望了解的關鍵。

中手游2019年10月底重新在港上市,當日上市價2.83港元,迅即沖高至近4.5元,在2020年第二季曾跌至2.4元以下,其餘時間一直向上。前年受惠宅經濟及去年嗶哩嗶唯加持,股價兩度升至4.5元及5元以上,其後內地暫停批出新版號,公司股價亦自高位回落,但仍然企穩2.9元以上,近日報3.09元,市值85億,現價預測市盈率7倍幾,周息率2厘多。

分析指,中手游IP遊戲業務穩定,新開發的元宇宙遊戲具憧憬,估計內地重啟新遊戲板號審批時,公司獲批機會大,加上今年起開始發展NFT產品,令股價有向上動力,過去半年股價三次下試2.9元不破,已見支持,建議現價吸納,短線目標是4元或以上,當然買入後跌逾15%,亦宜短暫止蝕離場。

訪問、整理:勞家樂

報道:李意琴




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