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豐盛生活服務(331)首席財務官兼公司秘書陳祖偉

2024-03-28

豐盛生活服務(331)首席財務官兼公司秘書陳祖偉

2024-03-28
豐盛生活服務為本地一家提供生活服務綜合企業,擁有三個主要業務板塊,包括物業及設施管理服務、綜合生活服務及機電工程服務。集團剛剛公布中期業績,期內錄得收入41.1億港元,按年增加10.8%。經調整純利2.31億元,較去年同期減少1.5%。公司派中期股息每股普通股22.4港仙,相當於派息比率40.1%。截至2023年12月底,集團的現金總額為5.1億元,屬淨現金公司。

首席財務官兼公司秘書陳祖偉接受本台專訪時指,豐盛生活服務面對的市場競爭劇烈,目前七大業務市場市佔排名都是第一、二,可是每個業務所佔市場分額卻不多於一成,在競爭大環境下,上半財年業績營收增至41.15億,增長10.8%已屬理想,呈報盈利由2.8盈利,下降8.6%至2.55億。不過他解釋,核心利潤(即扣除政府補貼)由去年同期2.35億跌1.6%至最新2.31億,當中主要因2023年3月復常後,很多一次性臨時合約大幅減少,如在政府部門內為出入人士量體溫、加強保安監察出入人士有否染疫等,更重要是疫情期間,有很多突發性清潔消毒、疫情期間為馬場出入人士監察社交距離,均隨復常後減少,這些一次性臨時合約總值2700多萬,故剔除這些一次性臨時合約後,其實呈報盈利變動不大。

他補充,扣去政府補貼及一次性臨時合約後的核心盈利,其實上升12%,這亦跟同期營收上升幅度11%同步。公司2023年1至6月核心盈利2.11億,跟今次中期核心盈利2.3億比較,增長2000萬左右,增幅9%,亦接近營收增幅,公司未來仍努力希望做到核心盈利有雙位數增長。

陳祖偉介紹,豐順生活服務今年有眾多策略,其中之一是希望做到高素質業務發展,如優化投標策略及引入三引擎互動策略。三引擎分別是:安全、(customer engagement)加強跟顧客切合關係、訓練與發展(training and development),特別是後者為公司25000員工提供培訓及發展非常重要。希望透過這三引擎互動策略,配合公司沿用的擴大服務線策略(diversification),務求做到加大市場份額,在市場競爭激烈下維持一定毛利率水平,即做大個餅同期,亦要保持一個穩定而相差不大的毛利率,這樣才可以增加核心盈利。

他指,三大業務板塊:物管、綜合生活服務跟機電工程服務,未來穩健增長同期亦要努力併購,故今年二月一日公布用1.43億人民幣收購北京新域保險。公司早前已收購了香港新域保險,香港新域屬本地成功的保險經紀商,在本地831間保險經紀中排名第一,去年保險經紀佣金收益逾億港元,服務市場集中在港、澳兩地,適時制宜下有機會併購北京新域保險。

陳祖偉指,北京新域保險七成多股權屬獨立第三者,豐盛生活只持有24.9%,併購有利地域化及多元化,即將公司的保險解決方案,由香港、澳門擴展至內地。北京新域保險獲國家金融監管總局批出全國性保險經紀牌照,併購對方可以提供更多交叉銷售機遇,因為北京新域多散客,豐順生活香港有三大板塊七大業務,應有合適服務介紹予其內地客群,另一方面,北京新域的內地客戶若在香港有營運,豐盛生活亦可以加強品牌效應及交叉銷售。

他說,北京新域現有資源有限,併入上市公司後可獲資源提供,其業務目前主要集中在廣州、北京、上海等,內地多省市,只要有新資源投入,未來盈利,收入增長空間好大。北京新域保險的淨有形資產達九千多萬人民幣,去年底收入逾八千萬,至於香港新域保險收收益亦逾億港元,一旦合併將令這部分收益倍增。

陳祖偉分析,內地業務發展,豐盛生活取向小心,近年內房問題,對公司沒有影響。公司早在80年代從事機電業務,已有參與香港大型發展商位於內地投資項目,收款安穩。物管方面,豐盛有一間合營公司在廣州為一些別墅做物管,亦於2021年成立一間叫做上海豐昌物管,為上海一些商業大廈做物管。今次收購北京新域保險,屬繼續把脈內地市場,如果收購成功後,會利用北京新域保險作跳板,將公司其他服務帶入去。

面對香港人口老化、勞動力減少、法定最低工資水平上升引伸的員工成本。陳祖偉指,香港勞動人口壓力已存在了幾年,公司在2022年7月1日就職員工約2萬人,到今天員工數目已增至2.5萬人,反映公司聘請員工具優勢。首先是項目多,由物管、機電至清潔,合共有二、三百個項目,遍布港九、新界,不少前線員工追求工作地點鄰近自己居所,收工即可儘快回家,這種地利及工種多成了公司招聘的優勢,可以儘量減少人手流失。同期公司加強培訓,每年提供16萬培訓小時,當中9萬小時提供予前線員工;員工福利方面,十多年來,員工子女考DSE時放榜有好成績,公司會提供獎學金,務求員前線員工開心。

他說,公司亦努力引進科技,基本上有八種科技應用於現有189個合約項目,如物管方面,平板電腦加物聯網作巡邏系統,亦應有無人機視察外牆滲漏情況等;其他技術支援、維護保養,已用上數碼監察系統(digital supervision system),機電方面如BIM、MIC預製組件、機電裝備合成法等牆外加工工作,全部有引入及應用成熟,這大多反映於機電環節近年設計及建造項目的成功。

陳祖偉分析公司目前合約性質佔比健康,40%屬政府,40%獨立。餘下兩成屬跟新世界發展(17)有關或屬關聯公司項目。豐盛生活對競投政府合約有信心,公司只在數年前才加入政府招標市場,因當時招標策略有變,由已往價低者得,改為商業標、技術標佔比各半。商業標主要是價錢,技術標就看公司強項。當年最先中標是北區醫院,去年7至12月亦中標兒童醫院,其他康文署、食環署合約亦多。三、四年前公司收購惠康清潔時,其政府清潔合約佔比是零,因當時市場割喉式競爭,難有盈利,直至政府改變投標策略,公司才重新加入競投政府合約,今天政府合約在清潔方面佔逾五成,毛利率亦維持不錯。

早前公布中期股息每股派22.4港仙,派息比率40.1%。陳祖偉指,董事會每次均詳細討論派息政策,首先視乎流動資金,其次看有否潛在收購機會。他接觸不少基金及機構投資者均歡迎公司進行收購,過去6年做了3次收購,成功令每股盈利由0.39元增至去年的1.16元,正顯示收購提供一個快速模式去增加每股盈利,因為公司收購對象是不會提供孕育期,要求即買即用,即時可增加每股盈利。

他認為,要做到穩定40%股息分派率,需要考慮潛在收購、流動資金及減債需求,目前公司有2.77億債務,這是當年收購物管時衍生下來,但已由當年4億多減至今天2.77億,且一直減債。面對高息環境,中期業績公告顯示今年屬淨利息收入,優於去年同期的淨利息支出,兩者相差達400萬港元,顯示公司不斷平衡股東股息同期,亦希望降低債務,目前周息率8%,成功做到公司希望以曲線方式回饋股東的目的。

豐盛生活服務2015年底在港上市,當日招股價為2.75港元。掛牌後,隨著併購活動增多,令業務多元化、收入及每股盈利持續上升,股價於2021沖高至8.7元以上,之後三年在4.5至7.2元之間上落,近日報5.45元,市值24.5億,現價預測市盈率4.6倍,預測周息率8.9厘。

分析指,豐盛生活服務進入疫後時代,三大板塊七大業務在政府及私營合約穩定增長下,營業額91.5%來自香港,顯得過分集中,反而來自中國營收只有6.4%,極具增長潛力,公司早前宣布以1.43億元人民幣收購北京新域,若成事,可實現地域多元化以及擴大保險服務業務的規模及增加溢利,更能實現交叉銷售協同效益,提升品牌認知度及競爭優勢,根據過往公司併購成功經驗,衍生的協同效應及增長潛力不容忽視,可視為穩住本地業務同時,審慎開發內地市場之舉措。

訪問、整理:勞家樂

報道:方嘉莉

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